Η τάση ανάπτυξης των επιχειρήσεων ιατρικών συσκευών είναι συγχώνευση και αναδιοργάνωση
Η ιατρική βιομηχανία έχει επιτύχει πολύ ταχεία ανάπτυξη τα τελευταία 15 χρόνια. Ωστόσο, στην κεφαλαιαγορά, οι επενδύσεις στη βιομηχανία ιατροτεχνολογικών προϊόντων είναι σχετικά μικρές σε σύγκριση με άλλους συναφείς κλάδους, όπως τα φαρμακευτικά προϊόντα και η κυκλοφορία. Ωστόσο, αυτό αντιπροσωπεύει επίσης πολλά περιθώρια για την ανάπτυξη των ιατρικών συσκευών στο μέλλον.
Πέρυσι, ολόκληρη η φαρμακευτική βιομηχανία της Κίνας ήταν περίπου 2 τρισεκατομμύρια γιουάν σε κλίμακα, και οι ιατρικές συσκευές αντιπροσώπευαν λιγότερο από 15%. Με άλλα λόγια, η κλίμακα της φαρμακευτικής βιομηχανίας ήταν περίπου 7 φορές μεγαλύτερη από εκείνη των ιατροτεχνολογικών προϊόντων.
Από την άποψη του κέρδους και του χώρου ανάπτυξης, συγκρίνοντας τις εισηγμένες εταιρείες ιατρικών συσκευών με τις εισηγμένες εταιρείες ιατρικών συσκευών του Χονγκ Κονγκ, μπορούμε να δούμε ότι η αναλογία κέρδους αυτής της βιομηχανίας είναι σχετικά υψηλή.
Εξετάζοντας την αγοραία αξία, ο δείκτης αγοραίας αξίας της βιομηχανίας ιατρικών συσκευών της Κίνας είναι περίπου 7%, και αυτός των ΗΠΑ είναι σχεδόν 21%. Ως εκ τούτου, τα περιθώρια ανάπτυξής μας είναι σημαντικά.
Όσον αφορά την αποτίμηση, σε πιο ώριμες αγορές όπως οι Ηνωμένες Πολιτείες, τα ιατροτεχνολογικά προϊόντα είναι σχετικά πιο σεβαστά, και η αποτίμηση είναι υψηλότερη, γεγονός που δείχνει ότι όλοι εξακολουθούν να είναι πολύ αισιόδοξοι για αυτόν τον κλάδο.
Διαπιστώσαμε ότι η μεγάλη τάση στο μέλλον είναι οι συγχωνεύσεις και οι εξαγορές, τουλάχιστον στους φαρμακευτικούς και άλλους τομείς.
Στην αγορά του Χονγκ Κονγκ της Κίνας, τρεις μεγάλες συγχωνεύσεις και εξαγορές πραγματοποιήθηκαν πριν από 3-4 εβδομάδες: η Fosun Pharma (600196) απέκτησε μια ινδική φαρμακευτική εταιρεία, τη Shanghai Pharmaceuticals (601607) απέκτησε μια αυστραλιανή εταιρεία προϊόντων υγείας και μια φαρμακευτική εταιρεία που αγοράστηκε από τη Γερμανία. Μπορούμε να δούμε ότι από την άποψη της ολοκλήρωσης της μεταποιητικής βιομηχανίας στο εξωτερικό, είτε πρόκειται για τεχνολογική καινοτομία είτε για επέκταση των υπερπόντιων αγορών, οι κινεζικές εταιρείες έχουν ήδη γίνει παγκόσμιες και κάνουν μια παγκόσμια διάταξη, συμπεριλαμβανομένης της εισόδου στην αγορά των "ΠΑ και στην ευρωπαϊκή αγορά. Στο παρελθόν, σχετικά μεγάλες περιοχές της κεφαλαιαγοράς, όπως ελάχιστα επεμβατικές, αρχίζουν τώρα σιγά-σιγά να ενσωματώνονται. Οι κινεζικές φαρμακευτικές εταιρείες μπορούν να συνδεθούν σε αυτόν τον τομέα μέσω συγχωνεύσεων και εξαγορών. Πιστεύω ότι όλο και περισσότερες κινεζικές εταιρείες θα το κάνουν αυτό. Λίγο.
Κοιτάζοντας πίσω στο παρελθόν και προσβλέποντας στο μέλλον, αναμένεται ότι οι συγχωνεύσεις, ειδικά οι M&A (εταιρικές συγχωνεύσεις και εξαγορές, συμπεριλαμβανομένων συγχωνεύσεων και εξαγορών με δύο έννοιες και δύο μεθόδους) θα διαδραματίσουν σημαντικό ρόλο στην κεφαλαιαγορά. Μετρήσαμε τις εισηγμένες εταιρείες με τις μετοχές Α και συγκρίναμε τις ταμειακές ροές των τελευταίων 3 ετών και τις τρέχουσες μέσω της χρηματοοικονομικής λογιστικής. Πιστεύουμε ότι οι μισές από τις εταιρείες στην αγορά μετοχών Α έχουν τη δυνατότητα να κάνουν συγχωνεύσεις και εξαγορές. Πρόκειται για μια σχετικά μεγάλη τάση στο μέλλον.
